摘要：
期权市场的交易员押注，欧元区经济脆弱将迫使欧洲央行出现其历史上最快的货币政策掉头。 货币市场定价表明欧洲央行还会加息两次，一次是本周加息25个基点，另外有很大可能性会再加息... 期权市场的交易员押注，欧元区经济脆弱将迫使欧洲央行出现其历史上最快的货币政策掉头。
货币市场定价表明欧洲央行还会加息两次，一次是本周加息25个基点，另外有很大可能性会再加息一次将利率上调至创纪录高点4%。但使投资者可以用较低成本押注各种结果的期权市场则暗示不会有第二次加息，而且为了避免经济增长受到太大冲击，降息最早可能在9月就会发生。
这将是比2008年更快的政策掉头，当时欧洲央行决策者试图迅速消除之前加息的损害，其举措也预示了随着全球金融危机的展开，一个激进的货币政策宽松时代的到来。
最近一系列令人担忧的数据鼓励了期权市场的这种押注。
欧洲央行的季度调查增加了对政策进一步紧缩冲击经济的担忧，因为在政策紧缩之下，第二季度企业的贷款需求创下纪录最大暴跌。标普全球的数据显示欧元区私营部门经济本月收缩程度超过预期。
交易员正在买入与3个月期欧元银行间拆借利率（Euribor）相关的期货期权。他们的押注集中在执行价96.375左右，相当于利率大约3.625%。如果本周的第九次加息被证明是最后一次，然后是今年降息，或者市场预计2024年初很快降息，那么他们就会赚钱。
周二伦敦时间伦敦时间11：50，执行价96.375的看涨期权是交易最活跃的Euribor期权。
这些期权能否成功还有待观察。它们与货币市场体现的年底前加息45个基点的预期相差甚远。此外根据与政策会议日期相关的互换合约，货币市场还预计首次降息要到6月份。